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三板成指：.39涨跌幅-0.39%，成交额6.88亿；总挂牌数，总成交家
三板做市:.22涨跌幅-0.03%，成交额3.83亿；做市挂牌数，做市成交家
做市转让涨幅前五：交易额前五：三
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要闻集锦
44.64%创新层公司暂不满足维持标准，面临降层风险
国务院提出未来五年研究推出新三板向创业板转板试点
股转公司孟浩：新三板投资者适当性制度很快会推出
新三板今年已完成次股票发行
投资者适当性新政对新三板的影响
144.64%创新层公司暂不满足维持标准，面临降层风险
警报已响!没有50户合格投资者的创新层公司，明年4月30日后将被降层至基础层。“细思极恐，以前真没注意到啊!”日前，某创新层挂牌公司的高管——收到长沙一家俱乐部发来的题目为《创新层合格投资者人数解决方案》的邮件后感慨。令这位高管朋友“惊吓”的，正是被大家忽略的创新层维持条件。
按照年5月27日公布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》在第二节“维持标准”中规定，进入创新层的挂牌公司除了要继续保持原有三个分层标准外，还要同时满足“合格投资者不少于50人、最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”。
其中，最令这个创新层高管担心的便是“合格投资者不少于50人”的维持条件。毕竟，目前新三板投资门槛不低，不是谁都能成为合格投资者的。新三板在线发现，与上述创新层企业高管同样担心的朋友还真不少。综合股转系统和东方财富choice数据，截至年12月16日，在全部家创新层公司中，家公司的股东户数在50户以下，占比达44.64%。预计到年4月15日，待各家创新层公司收到中登公司发来的股东名单后，将有不少公司会很“着急”。“明年2月底3月初，将是创新层公司积极寻找合格投资者的时点。”
警笛：家创新层公司有“移层”困扰
需要指出的是，即便现在有50户合格投资者，创新层公司也不能说稳过“4.30”关口。因为，当中的投资者还有退出的可能。按照这个思路，现在股东户数在50至60户的创新层公司也需要警惕。这就意味着，有家创新层公司正陷入“合格投资者不足50人”的困扰中。
值得一提的是，合格投资者一定是股东，但股东就不一定是合格投资者了。根据股转公司年2月8日发布的《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则(试行)》定义，新三板合格投资者包括机构投资者、金融产品和自然人投资者三大类。
其中，机构投资者包括注册资本万元以上的法人机构、实缴出资总额万元以上的合伙企业。金融产品包括集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产。
而自然人投资者门槛较高。这要求投资者本人名下前一交易日日终、除信用证券账户资产以外的证券类资产市值万元以上。同时还需具有2年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。此外，符合上述条件的投资者，还需要开通A股账户，并到证券营业部开通新三板交易权限账户，才能成为真正的合格投资者。而目前挂牌公司股东中，既有公司实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心员工、员工持股平台、做市商、挂牌后符合条件的合格投资者。
比如，即便您是创新层公司董事长，但因为个人资产不足万元或不满足两年证券投资经验要求，您也不是新三板合格投资者;此外，即便符合要求，在年4月30日之前没有开通新三板交易权限，那也不是合格投资者。这种情况，同样适用于董事、监事、高管和核心员工等股东。同时，需要明确的是，员工持股平台多数不是合格投资者。如果某些原本是合格投资者的股东，到明年4月30日之前恰好条件不符了，也不能归类为合格投资者中。这么分析下来，创新层公司要凑足50个合格投资者名额，确实不能说容易。
预期：分层后市场预判被“乐观”，标准能降否?
当时对于未来的预估显然有点“太乐观”了。在相关人士看来，如果按照年下半年新三板市场的情况，创新层公司或许更有做市动力，同时寻找到50户合格投资者或许也不难。“但是，年下半年新三板市场流动性太差，投资者也没有投资动力。”
这一点，股转公司也十分着急。
今年11月3日，股转公司副总陈永民透露，目前新三板合格投资者30万户，但日活跃仅0户，日活跃率仅1.67%。而在30万合格投资者账户中，有20万是原始股东，5万户为机构投资者。该人士坦言，股转公司经过15个月5次核查，个人合格投资者很稀缺。面对这样的新三板市场，除了个别特别出挑的明星公司外，更多资质中上的新三板公司也难免遇到“巧妇难为无米之炊”的尴尬处境。
不过，好的一面是，年12月16日，证监会公布《证券期货投资者适当性管理办法》，自年7月1日起，自然人的金融资产不低于万元、或者最近3年个人年均收入不低于50万元的都属于合格投资者。
对此，东北证券新三板研究中心判断称，“年下半年，在降低投资者资金门槛等方面会有重大突破。”即便预期很好，但创新层公司仍需要熬过“4.30”关口才行。一位创新层公司创始人对新三板在线感概，对于中小成长型公司来说，最重要的是保证公司财务状况、业务发展经营稳健，同时商业模式稳定推进，最终使公司继续具有发展潜力。希望拥有宽松弹性的制度管理，降低维持标准，实现资本抱负。
2国务院提出未来五年研究推出新三板向创业板转板试点
高层提出“转板”已经不下15次，这次不一样。在下个5年计划里，国务院要把战略性新兴产业摆在经济社会发展更加突出的位置，其中，将新三板向创业板转板的试点纳入《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，以此作为国家战略新兴产业规划重要组成部分，为“双创”、推动战略性新兴产业的发展提供有力支撑，把规划期为年至年。
下个5年，关于新三板，国务院说了这些重点
12月19日，国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》(以下简称《规划》)，提出到年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重要从8%增加到15%，形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个产值规模10万亿元级的新支柱，并在更广领域形成大批跨界融合的新增长点。
《规划》对战略新兴产业发展规划中，重点提出要完善体制机制和政策体系，其中在加大金融财税支持中提到：积极支持符合条件的战略性新兴产业企业上市或挂牌融资，研究推出全国股份转让系统挂牌公司向创业板转板试点，建立全国股份转让系统与区域性股权市场合作对接机制；探索推进场外证券交易市场以及机构间私募产品报价与服务系统建设，支持战略性新兴产业创业企业发展，营造有利于战略性新兴产业发展壮大的生态环境。
专家观点：新三板融资更便利
不少业内人士认为，新三板的融资便利处来自挂牌带来的规范性。对于新三板企业来说，不但可以挂牌后进行股权融资，降低融资成本，而且还可以利用发行债券、融资租赁等多样化的形式进行融资，而这个时候，由于新三板企业已经为规范化支付了成本，因此在融资方面比非公众公司更具优势。
申请IPO公司排队热情高涨
目前为止，新三板公司要通过IPO才能去创业板上市，而不是真正意义上的“转板”。但这依然挡不住新三板公司对主板的向往，今年以来尤其明显。据统计，选择拟上市板块为创业板的新三板企业已经达到32家。
那些年，高层提过的"转板"
转板制度一直是新三板热门话题之一，无论是挂牌企业还是投资者，对转板制度都颇为期待，虽消息不断但转板至今仍只停留纸面上。
1、年秋季，国务院在发布的《金融业发展和改革"十二五"规划》上，首次高级别提出完善不同层次市场间的转板机制和市场退出机制。
2、年12月13日，新三板转板制度首次被明确提及，国务院在49号文中首次明确规定，在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易。
3、年5月19日，证监会主席肖刚在证监会在学习贯彻国九条的会议上提出，研究在创业板建立单独的层次支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。
4、年8月1日，证监会出台落实国务院常务会议精神的十条措施中，再次重申肖刚对于新三板转板到创业板的相关要求。
5、年10月15日，证监会发布支持深圳资本市场改革创新的15条意见，称将积极研究制定法案，推动在深交所创业板设立专门的层次，允许符合一定条件的尚未盈利的互联网和科技创新企业在新三板挂牌12个月后到创业板发行上市。
6、年11月19日，李克强总理在部署及进一步取有力措施缓解企业融资贵的常务会议上，要求抓紧出台股票发行注册制改革法案，取消股票发行的持续盈利条件，降低小微企业的上市门槛。
7、年1月20日，深交所组织学习年全国证券期货监管工作会议精神时，提出全面推进创业板改革，丰富创业板层次，推动新三板与创业板的试点。
8、年3月5日，证监会主席肖刚对转板再次表态称，制定从新三板和创业板之间的转班机制进行试点时今年改革的重要工作之一。
9、年6月16日，国务院下发了《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，意见中国务院要求，"加快推进全国中小企业股份转让系统向创业板转板试点。"
10、年11月20日，证监会发布了《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》指出，全国股转系统并非孤立市场，应着眼于建立多层次资本市场的有机联系，研究推出全国股转系统挂牌公司向创业板转板试点。
11、年12月23日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，就改革金融体制、优化金融结构、发展直接融资提出了五项重点措施，其中明确列出了增大新三板挂牌规模、研究推出创业板转板试点等。
12、年3月17日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》正式发布，纲要提出加快金融体制改革，其中指出规范发展区域性股权市场，建立健全转板机制和退出机制。
13、年4月1日，证监会例行新闻发布会，新闻发言人张晓军表示，目前全国股转系统挂牌公司转板到主板市场的相关制度仍在研究中。
14、年9月份证监会新闻发布会，张晓军再次表示，年12月27日，新三板扩容至全国。随着新三板逐渐发展，新三板市场功能得到提升，但是，目前新三板转板的相关制度还正在研究当中。
15、年10月10日，国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，再次提及新三板，要求加快完善全国中小企业股份转让系统，并提出研究新三板公司转板创业板相关制度等。
3股转公司孟浩：新三板投资者适当性制度很快会推出
“新三板投资者适当性制度很快会推出。”全国中小企业股份转让系统市场发展部总监孟浩12月20日在“中国（浙江）新三板发展大会”上透露。
孟浩同时介绍，年以来至目前，新三板挂牌公司完成多次股票发行，融资.56亿元，二级市场累计成交亿元，新三板已经成为观察中小微企业发展状态的重要窗口，在一定程度上为国家政策的制定和调整提供了重要的支持。
但孟浩也坦言，年不仅市场纠结，全国股转系统也很纠结。她表示，新三板从年扩容到全国之后，社会各界给予了很大的包容、支持。但是在今年市场分层之后，预期出现了变化。年是新三板承受压力、质疑最多的一年。
“但是不管怎么样，新三板市场已经迈入万家企业时代，上周也陆续看到了一些利好消息，比如证监会出台了《证券期货投资者适当性管理办法》等，这些都将对新三板形成影响，推动新三板下一步的改革。”孟浩表示，“所以我觉得新三板的春天真的不远了。”
谈及新三板的投资者适当性管理制度，孟浩认为这是一把“双刃剑”。对此，她进一步解释：“一方面为制度创新、产品创新打开了空间，是市场平衡风险的有效法宝，是市场有效运行的重要手段。但另一方面，对新三板市场的发展将产生一定的抑制作用。”
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